Na segunda-feira seguinte à reeleição do presidente Lula, a Bolsa despencou e o dólar disparou. O enredo era conhecido: o país vai quebrar, é preciso um choque fiscal imediato. Mas o que mudou na economia brasileira entre o domingo e a segunda? As fábricas eram as mesmas, a safra era a mesma, o emprego era o mesmo. Mudou a aposta. Semanas antes, a Bolsa havia batido recorde e o dólar chegara a ser negociado abaixo de R$ 5, embalados pela expectativa de outro resultado e de uma agenda de congelamento do salário mínimo e desindexação das aposentadorias. Preço de ativo é expectativa, e expectativa tem lado.
O mercado já viu esse filme. Depois da eleição de 2022, previa crescimento de 0,8% para 2023; o PIB cresceu 2,9%. Previa inflação acima de 5%; ela fechou em 4,62%, abaixo do teto de 4,75%, que valia em 2023. O dólar, que ia disparar, caiu. A Bolsa, que ia derreter, subiu 22%. Errar faz parte. O problema é errar sempre para o mesmo lado. E a previsão de catástrofe não é inocente: vira argumento para juro alto, corte de investimento e ajuste fiscal. Vira política econômica.
